生猪期货上市 河南生猪出栏量位居全国第一 谁将是最大受益者?

　　“二师兄”终于跑进期货市场。1月8日，中国首个活体交割的期货品种——生猪期货正式在大商所上市。生猪期货上市首日遭资金做空，截至收盘，生猪主力合约跌12.61%，报26810元/吨。A股市场方面，养猪板块集体下挫，金新农、正邦科技、新五丰等跌逾5%。

　　为何推出生猪期货?

　　1月8日，生猪期货正式在大商所上市。这也是历经近20年跟踪研究，我国推出的首个以活体为标的的交易品种。为何推出生猪期货?大商所相关负责人以为，生猪期货上市后，同玉米、豆粕等期货期权一起，形成了从主要饲料原料的种植、加工到养殖等相对尽整的产业链条风险管理体系，生猪养殖企业、屠宰加工企业、猪肉贸易商等生猪产业各类主体可以利用期货工具规避现货价格波动的风险。同时，生猪期货有利于养殖企业优化资源配置、合理控制养殖规模。政府部门也可以依据期货市场价格信号把握生猪市场供求关系的改变趋势，从而更加有针对性地制定宏观调控政策。

　　河南省出栏量位居全国第一

　　相关数据显示，我国生猪出栏量及猪肉消费量占全球的比重均在50%以上。2019年，我国生猪出栏逾5.4亿头，猪肉产量逾4200万吨，由于近期价格上涨，市场规模已由正常年份的近万亿元上升为近2万亿元。

　　在全国各省之中，河南生猪养殖规模最大。农业农村部官网显示，2020年一季度末，全国生猪存栏32120万头，较上年四季度末增长3.5%。其中，河南省生猪存栏3303万头，位居全国第一，四川、湖南紧随其后。同时，河南还拥有生猪龙头牧原股份。值得一提的是，上年牧原股份销售生猪1811.5万头，位居全国第一，其次是温氏股份，销售954万头。

　　有投资者称，生猪期货上市后，头部猪企或将成为最大受益者，“像牧原股份和温氏股份等头部猪企，养殖规模和技术都比较成熟，对接期货市场也比较得心应手，期货对于他们来说是多了一个销售渠道和一个价值管理工具。”银河期货人士告诉大河报·大河财立方记者：“由于生猪期货规模门槛和技术门槛较高，一定程度上将加速小型养殖户的退出，有利于生猪业向规模化、规范化发展。”

　　期货合约、猪肉股双双下跌

　　值得注意的是，在生猪期货上市前几日，以牧原股份为龙头的猪肉概念股集体大涨，牧原股份一度收获两个涨停板，总市值超3000亿元。不过，生猪期货上市首日，金新农、正邦科技、新五丰等跌逾5%。与此同时，生猪期货上市首日遭资金做空，截至收盘，生猪主力合约跌12.61%，报26810元/吨。

　　对此，国泰君安期货人士以为，中长期看，目前猪价处于历史高位，随着生猪产能的恢复，生猪价格下跌是大势所趋，对于趋势交易者而言，这是十分难得的做空机会。