价格下跌 价格下跌持仓量增加

　　经历了今年上半年的潞傍上涨之后，猪肉价格开启了下跌模式。

　　除了早已被国人熟知的“猪周期”外，海外便宜猪肉也正在冲击国内市场。今年前8个月，中国进口猪肉猛增。统计数据显示，美国猪肉均匀价格仅相当于中国的1/3左右，即便加上关税和运输费用，进口成本依然远低于国内猪肉的生产成本。

　　猪肉价格暴跌

　　主营生猪养殖的牧原股份近日发布公告称，该公司商品猪的销售价格已经持续4个月下跌，9月均价比5月份累计下跌14.6%。养殖规模更大的温氏股份公开的销售简报同样显示猪肉销售价格持续环比下跌。

　　不仅两家上市公司的猪肉销售价格在下跌，全国集体的猪肉批发价格自6月份也已经陷入持续的下跌通道。

　　在开启本轮下跌前，猪肉价格经历了持续的上涨。尤其是今年一季度，由于在遭遇了自2012年以来最严重的仔猪腹泻疫情，猪肉价格陷入疯涨状态，仔猪价格达到2006年以来新高，生猪价格时隔4年之后再度立稳每公斤20元。

　　一家知名券商甚至在今年4月份发布了一份题为《超长猪周期，让暴利飞》的研究报告，以为猪肉价格将浮现不同于以往暴涨暴跌模式的“新常态”。赠出的理由是散户快速退出、规模化企业补栏慢、业外资本不敢擅自陷入。但这份报告出炉不到两个月，猪肉价格便迎来持续下跌。

　　海外便宜肉来袭

　　除了自身的猪周期外，国内猪肉价格正受到来自海外便宜进口猪肉的冲击。

　　美国农业部的数据显示，今年第三季度美国的猪肉均匀价格为每英担49.5美元，1英担折合约50.8公斤。据此推算，今年三季度美国猪肉均匀价格不到0.98美元，折合人民币不到每公斤6.6元。而牧原股份9月份商品猪销售价格在大幅下跌后依然维持在每公斤17.5元。三季度国内普遍的猪肉批发价格依然维持在每公斤18—20元之间。

　　大致估算，美国猪肉均价仅相当于中国的1/3左右，即便加上关税和运费，依然比国产肉便宜。尽管猪肉进口受到严厉管控，但今年以来已经有所放松，中国猪肉进口数量猛增。

　　海关统计数据显示，2016年前8个月，中国猪肉进口已经达到113万吨，远超去年全年进口量，相当于2014年进口量的两倍多。

　　依照官方的统计数据推算，当前猪肉进口量只占中国猪肉消费总量的不到1.5%。但随着进口政策的贩和大型肉制品企业海外布局进口猪肉资源，低价进口肉对国内猪肉市场的冲击压力始终存在。

　　正规渠道无法进口，许多猪肉开始通过走私渠道陷入中国，尤其是来自周边国家的猪肉走私屡屡被查获。今年以来，根据官方的通报和媒体的公开报道，福建、广东和云南等地均查获多起走私猪肉案件。

　　洗牌是否仍将潞傍

　　国产猪肉成本居高不下，很大程度上源于饲料成本的攀升和人口红利的消失。

　　招商证券的研究显示，饲料成本约占生猪养殖成本的70%左右，饲料成本中约60%是玉米，而美国玉米价格仅相当于中国的一半左右。“近年国家为了确保农民利润，不断提高粮食收购价格，造成国内饲料原料成本快速上升;叠加人口红利的消失，中国生猪养殖均匀成本飙升至每公斤15元左右”。

　　为了获取海外的便宜猪肉，国内大型肉企已经在进行海外并购。2013年双汇以71亿美元收购美国食品巨头史密斯菲尔德。由于美国食品药品管理局允许在生猪饲养过程中使用部分类型的瘦肉精，但中国海关禁止瘦肉精猪肉进口。双汇已经将史密斯菲尔德大量养殖场改造为无瘦肉精养殖，以顺利进口到中国。

　　经过轮番猪周期的洗礼和由于大量农村劳动力离开土地，散户正在被淘汰出局，并且还约摸以更快的速度怨码养猪业。根据农业部畜牧司此前的信息，2015年散户退出500万户。研究显示，2015年前11个月全国共关闭1694个生猪定点屠宰点，去年仅福建就关闭了3.09万家猪场。

　　养猪行业正在诞生巨头，去年温氏股份的生猪上市量达到1535万头，牧原股份也超过200万头。

　　但惨烈的市场洗牌依然在潞傍，中国生猪养殖依然处在剧烈的“去散户”过程中。官方统计数据显示：从2007年到2014年，出栏50头以下的养殖散户所占的比例逐年下跌，但依然占29.2%的比例;500头以下养殖占比68%。温氏股份的研究显示，2015年前10大养猪企业的出栏量仅占全国的3%。

　　在2013年和2014年猪肉价格低迷之时，养殖户普遍陷入亏损，上市公司也未能避免。2014年牧原股份净利润较上年大跌超过七成。

　　猪肉价格再次陷入下跌通道，海外便宜猪肉来势凶猛。养猪行业是否再一次陷入亏损、淘汰的洗牌期?