上半年业绩下滑（同比上月业绩下滑分析）

　　上市公司大北农9月5日晚间披露了“2019年8月份生猪销售情况简报”，简报显示，在8月份其曾“因猪价上行，公司延迟出栏，有部分育肥猪推迟到 9 月份上市。”

　　新京报记者注意到，大北农自2016年推出养猪大创业的战略以来，持续加大对生猪养殖业务的投入，生猪出栏数量快速增长。

　　不过，“看天吃饭”在这个行业比较显然。公司在半年报披露，受猪价行情等因素影响，2019年首席季度养猪业务亏损较大，公司集体亏损;自二季度以来，全国生猪出栏量持续减少，猪价已陷入上升通道。随着公司出栏量增添，二季度养猪业务经营绩效环比增长57.35%。

　　猪价陷入上升通道背景下，大北农在8月22日公开的半年报中称：目前，公司已踊跃补栏，能繁母猪和存栏生猪数量持续增添，2019年下半年公司养猪产业经营绩效将有较大提升。

　　针对猪肉涨价，多地已采取相应措施。据新京报记者不尽全统计，截至目前，已有南宁、海口、江西、广东、江苏、四川等近十个省(市、县)出台了相关政策，采取限价、补贴、投放存储冻猪肉等多种方式，以控制猪肉价格上涨赠消费者带来的影响。

　　因猪价上行，大北农部分育肥猪推迟到9月上市，增添了母猪留种比例

　　9月5日晚间，大北农披露寥玟2019年8月份生猪销售情况简报。

　　2019年8月，大北农控股及参股公司销售生猪11.53 万头，销售收入2.56亿元;2019年1月至8月，大北农控股及参股公司累计销售生猪121.92万头，同比增长17.77%;累计销售收入18.03亿元，同比增长50.12%。

　　在缘故说明中，大北农称：因猪价上行，公司延迟出栏，有部分育肥猪推迟到9月份上市;由于3月份公司销售了大量保育猪，故8月份育肥猪减少;公司调整了配种准备，增添了母猪留种比例。

　　记者自国家统计局网立获悉，其9月4日披露，据对24个省(区、市)流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2019年8月下旬与8月中旬相比，19种产品价格上涨，24种下降，7种持平。具体来看，生猪(外三元)、花生(油料花生米)涨幅较大，分辞涨10.7%、5.5%。

　　在8月22日披露的半年报中，大北农提到：伴随猪价企稳归升，市场踊跃补栏，能繁母猪、仔猪和存栏生猪数量将环比持续增添，猪饲料需求量，尤其前端料需求量则会逐渐归升，行业集体盈利能力增强。

　　业绩随猪价摇晃：大北农上半年业绩下滑近7成，猪价上行后，目前补栏忙欲 “翻身”

　　大北农主要经营业务为生猪养殖与服务产业链经营、种业科技与服务产业链经营，其中，生猪养殖与服务产业链经营包括种猪育种、生猪育肥、生猪饲料(前端料、母猪料等)、生猪动保药品、生猪养殖信息化等业务;种业科技与服务产业链经营包括杂交水稻、常规玉米、带有生物技术性状的玉米、带有生物技术性状的大豆等种子产品的科研、繁育、生产、销售等业务。

　　2019年上半年，大北农在发展生猪前端饲料业务的同时，将战略重心向生猪养殖业务聚焦，加大投入和布局。

　　根据财报可知，大北农在2019年上半年的营柿⒒利同比双降，其实现营业收入约81.42亿元，比上年同期下降10.26%;归属于上市公司股东的净利润约为3362.21万元，比上年同期下降67.67%;归属于上市公司股东的扣除非时常性损益的净利润约为321.09万元，比上年同期下降91.19%。

　　对于这样一份成就单，大北农解释道，公司的经营绩效在2019年上半年大幅下降，主要系：近年公司养猪业务扩张较快，受猪价行情及非洲猪瘟疫情的影响，2019年首席季度由于养猪业务亏损较大，公司集体亏损;自二季度以来，全国生猪出栏量持续减少，猪价已陷入上升通道。随着公司出栏量增添，二季度养猪业务经营绩效环比增长57.35%。目前，公司已踊跃补栏，能繁母猪和存栏生猪数量持续增添，下半年公司养猪产业经营绩效将有较大提升。

　　记者注意到，2019年上半年，大北农主营业务收入主要来源于饲料业务，其饲料业务收入占主营业务收入的比重为84.16%，生猪等养殖业务收入上升较快，占主营业务收入的比重为7.98%，种子业务收入占主营业务收入的比重为2.48%，兽药疫苗等动保业务收入占主营业务收入的比重为1.21%。

　　另外，从销售占比来看，其生猪收入增长较快。据知道，自2016年推出养猪大创业的战略以来，大北农持续加大对生猪养殖业务的投入，生猪出栏数量快速增长，2019年上半年度，大北农出栏生猪和种猪约97万头(含参股养猪平台等)，同比增添26.64%。

　　大北农以为：目前，我国生猪养殖以散户为主，生猪养殖行业呈现金字塔型，即头部小、底部大，生猪养殖业集中度极低，但养殖规模化集中化将是未来养殖的发展趋势。

　　今年以来大北农总市值增添超百亿，董事长套现超6亿“还债” ，降股票质押风险

　　记者注意到，虽然今年上半年公司的业绩同比下滑显然，但是大北农今年的股价表现亮眼。

　　Choice金融终端数据显示，截至9月5日收盘，今年以来，大北农的总市值累计增添了106.07亿元。

　　与此同时，大北农的控股股东、董事长邵根伙今年也开启了减持准备。

　　公开资料显示，邵根伙是中国农业大学农学博士，曾任教于北京农学院。1994年10月，邵根伙创建大北农，任公司董事长。邵根伙的主要社会任职包括：中国农学会农业产业化分会会长、中国农业技术推广协会副会长、中国饲料工业协会副会长、中国畜牧业协会副会长、中国种业协会副会长、中国动物保健协会副会长、北京中关村农业生物技术产业联盟理事长等。

　　2019年5月10日，大北农披露了邵根伙的减持准备：“持本公司股份1750382283 股(占公司总股本的41.25%)的公司控股股东、董事长邵根伙为降低股票质押率准备以集中竞价交易、大宗交易方式减持本公司股份不超过127289816股(占公司股份总数3%)。”

　　在这份公告中，大北农还尤其提醒：“邵根伙自公司 2010 年上市以来，历年累计增持公司股份81907366股，参加定增股份64446831股，向来未减持公司股份，通过此次股份减持，有望部分降低其股票质押率。”

　　根据后续的相关公告可知，2019年5月27日至2019年7月18日期间，邵根伙通过大宗交易和集中竞价交易的方式，累计减持108920730股股份，占上市公司总股本的2.57%。

　　经计算，邵根伙通过这次减持大约套现了6.04亿元。据悉，本次减持资金归还了部分股票质押融资，其中一家融资机构已全额还清，大北农控股股东与融资机构保持良好沟通，风险进一步降低。