两市单边下挫跌超2% 猪肉概念逆市上涨题材股纷纷重挫

　　7月8日讯 今日早盘，两市低开后单边下挫，沪深指数跌超2%，创业板指跌近2%;猪肉概念、ETC概念上涨，科创板、券商信托、银行等板块相对抗跌;ST概念现跌停潮，贵金属、稀土永磁、燃料电池、工业大麻、5G等板块跌幅靠前。两市约40股跌停，11股涨停。

　　【新股申购】

　　科创板澜起科技，申购代码787008;发行价格24.80元/股;发行市盈率40.12倍。

　　【机构策略】

　　海通证券：2440是牛市反转点 下半年市场望步入爆发期

　　核心结论：①上证综指2440点是牛市反转点，类如05年998点，大逻辑：牛熊周期轮归、企业盈利见底归升、国内外资产配臵A股。②根据盈利趋势，牛市分为孕育期、爆发期、泡沫期，年初以来处于孕育期，经历3288点以来调整后，下半年市场有望逐渐步入爆发期。③牛市第二阶段将确认主导产业，科技和券商更强，消氛易马和创造龙头等核心资产为基本配臵。

　　广发策略：熊转牛首个调整期结束 金融供赠侧慢牛抬头

　　历史证明：过度看重分子端，约摸已错过14-15年牛市，也再次错过19年Q1金融供赠侧慢牛启动的甜蜜期。当前触发Q2调整的三因素皆有不同程度的修重，“金融供赠侧慢牛”温柔抬头。7月四因素约摸会引发短期的风格切换，行业配置建议关注：(1)掌握7月科技好时光—卡脖子的“自主可控”(半导体、软件);(2)中期“中国优势企业胜于易胜”—长线资金偏爱的ROE稳定性(食品饮料、休闲服务等);(3)金融供赠侧改革供赠端受益的头部券商。主题投资关注科创板映射、上海自贸区等。

　　招商策略：科创板映射存量A股的机会 3条投资思路掘金

　　7月22日科创板首批公司将正式上市，科创板的设立和相关制度的革新是中国证券建设的新里程碑，对现有A股估值体系、投资逻辑和制度预期都将产生一定的影响，建议关注科创板映射存量A股的投资机会。主要包括：1、科创板映射：市场对于科创板首席批优秀标的估值预期较高，通过比价效应，使得A股中优秀科技公司估值水平进一步提升。另外，科创板聚焦的高研制投入的硬科技领域将形成孤特的估值体系，科创板企业的估值体系和基准将成为存量A股科技股的估值锚。此外，A股相关影子股、创投、券商等在科创板开板后约摸存在新一波主题机会。2、直接投资于科创板：即通过科创板打新、认购科创板基金和科创板开市后的二级市场交易。

　　安信策略：反弹约摸已基本到位 短期趋势约摸逐渐转弱

　　短期来看，我们以为2822点开始的本轮反弹主要由G20会议预期、科创板预期和宽松加码预期驱动。从目前看，伴随着反弹，核心驱动利好基本也已兑现或price in，从某些因素看，市场的宽松加码预期甚至有打得过满的约摸，这也对应着本轮反弹行情从集体上约摸已经基本到位，要是没有新增超预期利好，市场短期趋势约摸逐渐转弱，从反弹转向颠簸乃至调整，未来约摸更多需要在结构上捕捉一些类如中报超预期的个股机会等，行业配置重点关注通信、电子、计算机、券商等，结构性主线建议关注华为产业链、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。中期来看，对于目前的A股，“做好自己的事”是决心下一阶段市场空间的核心因素，要是减税降费，国企改革，金融供赠侧改革，和土地改革等政策能够推向纵深，A股有望迎来战略性大机会。

　　中蟹胜券：系统性调整约摸性较小 关注地产竣工产业链

　　7月初市场攻势较弱源于机构调仓和个人减仓，核心资产并未浮现系统性高估，且短期系统性调整约摸性较小。调仓叠加增配驱动市场行稳致远，配置上，潞傍推荐消费和金融为底仓，以中报潜在超预期和科创板映射下部分A股成长股龙头找求弹性，近期建议重点关注地产竣工产业链上的相关行业，包括物业、家电、家居、装修和建材(家装建材、涂料)。

　　华泰策略：信用传导有望改善 盈利改善成三季度关注点

　　随着商议发展良好，7/1-7/5上证综指估值已修重到位，市场进一步风险偏好修重有赖景气归升+企业盈利改善。我们以为5-6月初房地产拿地激进引发融资监管趋严+包商银行事件冲击+景气归落企业融资收缩引发短期信用传导承压，是制约景气归升的重要因素。6月底房企拿地面积及溢价率大幅归落+专项债发行加速，我们预计房企融资监管潞傍加码空间有限、基建资金来源有望加快到位，7月信用传导有望改善，关注受益专项债加速发行的建造，受益科创板溢出效应的电子/通信/医药，及受益景气边际归升可选消费(家电/汽车)和房地产。主题关注国企改革和经开区。