天邦：三季度不会悲观（天邦股份三季报）

　　一、天邦公司现金流是否能正常运转?能够保证财务系统正常运行?

　　目前资金紧张是生猪养殖行业普遍存在的问题。公司的重点工作为保障资金的现金流安全，一是拓宽融资渠道，包含银行借款、融资租赁、非银金融机构融资、供应商账期延长等。同时量入为出，严格控制资金支出。

　　二、截止一季度公司能繁母猪数量?存栏情况?

　　截止到一季度末，公司能繁母猪28万，公司核心扩繁场的GP和GGP合计大致4000+头;在不同的父母代猪场也搭配有一些祖代猪，以进行自主换代，不再需要引种，全部加一起大致有4万多头祖代猪。后备十几万头，育肥存栏250万头;公司计划在保障了资金问题的前提下，年底盼望增加到40到50万头能繁母猪。

　　三、截止一季度公司自有及租赁育肥场产能多少万头?合作农户产能多少万头?代养费是多少?

　　公司“自建+租赁”存栏产能为250-260万头左右，合作农户存栏产能灵活性会比较大一点，目前是200万头+。家庭农户模式下，代养费为200元/头以内。

　　四、截止一季度公司生猪成本每公斤多少元?死淘率是多少?断奶仔猪完全成本多少?

　　不确定您说的成本是什么口径，一季度如果不考虑减值因素，生猪销售成本为16.59。如果考虑减值影响，生猪销售成本为14.32。公司猪舍舒服度改造完成后，生产效率应该有较大提升，争取年底完全成本能降到16左右。

　　目前育肥全程死淘率控制10%左右;舒服度改造完成的猪场死淘率可控制在5%。

　　公司一季度仔猪断奶成本靠近500元/头。

　　五、公司对今年和明年猪价如何判断?2、有无参与期货的套保?

　　1、公司判断猪价从三季度开始不会悲观，甚至较好。目前四月份猪价已经略微回暖，公司生产安排是基于假设：今年上半年猪价低迷，下半年会相对走好。

　　2、公司暂时未参与生猪套期保值的业务，现阶段密切关心生猪期货相关事宜，正在开展生猪期货研究、交易及交割等多方面准备工作。今后会考虑把生猪期货作为一种套期保值的工具，减少猪价大幅波动带来的风险。

　　六、2022年出栏目标是多少?

　　公司今年的生猪出栏目标是500万头，也会根据市场行情及公司现金流情况做相应调整。

　　七、如何保障现金流的安全?

　　目前公司的重点工作为保障资金的现金流安全，一是拓宽融资渠道，包含银行借款、融资租赁、非银金融机构融资、供应商账期延长等。同时量入为出，严格控制资金支出。目前公司主要会通过与金融机构合作加大优质资产的质押的融资额度，按行情上涨趋势合理安排出栏增加资金回笼。此外，目前公司与通威协商，在个别月份做特别处理，将账款延后。